小鹏盈利了！

至此造车新势力中理想、零跑、小米、蔚来、小鹏，这几家均实现了盈利！

小鹏汽车2025年四季度净利润3.8亿元，季度总收入222.5亿元，季度毛利率21.3%，季度汽车毛利率13%，四季度交付新车116,249台。

2025全年交付量为429,445台，全年总收入767.2亿元，全年毛利率18.9%。

目前小鹏在全球有9大研发中心和3个海外本地化生产项目，其中印尼和奥地利工厂已分别于2025年7月和9月开启本地化生产，2026年马来西亚工厂也将开启本地化生产。好家伙，这摊子铺得真够大的！本地化生产能带来运输、关税等成本的下降。

2025年研发投入94.9亿元，AI研发投入达到45亿元。

2025年1月~12月，小鹏汽车海外交付量45,008辆，位居中国新势力纯电出海首位。

截至2025年12月31日，小鹏在国内销售门店已覆盖255个城市，服务门店总数达721家，同时小鹏也已经拓展到60个海外国家和地区，海外布局门店380家。

在国内小鹏自营充电站已达3,159座，其中包括2,108座小鹏自营超快充站，年度新增1,180座自营超快充站。全球超充网络覆盖31个国家和地区，接入超266万充电桩。

2026年1月~3月，多款改款车型陆续上市，包括3款超级增程改款车型，小鹏汽车开启“纯电+增程”双轮驱动新时代！

2025年四季度和三季度卖的车一样多，四季度怎么就盈利了呢？

答案还是“纯电+增程”双轮驱动，2025年11月20日，X9超级增程上市，12月单月交付5,424台，刷新单月交付纪录！所以即使三季度和四季度交付量差不多，但销售收入还是能多10.2亿元。

四季度还有一项很重要的收入，服务及其他收入31.8亿元，较三季度的23.3亿元上升了36.7%，这部分收入的增长主要是三方面原因：1、向汽车制造商提供技术研发服务收入增长；2、零件及配件销售收入增长与累计汽车销量增长一致；3、碳积分业务收入增长。

第一条不用多说了吧，是从大众赚来的钱，小鹏和大众达成了合作，从2024年的平台与软件、EEA电子电气架构到如今的辅助驾驶，大众成为第二代VLA首发客户，大众和小鹏的合作一直在不断深化，而EEA电子电气架构也不只用于大众在中国的纯电车型，还将部署到大众在中国市场的燃油和插电混动车型平台。 大众在2026年即将量产的两款B级车，就是充满了“小鹏味”的车型。首款联合开发的车型——与众08，已于2026年3月13日量产下线。

四季度的其它收入项的8.4亿元也是导致盈利的关键，较三季度的1.4亿元上升了498.6%，主要是由于政府补贴的收款增加。这些综合起来就使得四季度能够实现3.83208亿元的盈利。

2025年四季度的汽车收入是190.7亿元，汽车毛利率是13%，四季度总收入是222.5亿元，毛利是47.4亿元，毛利率21.3%，盈利3.8亿元。

2026年1月交付量为20,011辆，2月交付量为15,256辆。小鹏预计2026年一季度，交付量将介于61,000至66,000辆，总收入将介于122亿元至132.8亿元。

如果毛利率按2025年四季度的21.3%来算，那么2026年一季度的毛利会是 26亿元至28.3亿元。那么一季度的亏损大概会在10亿元左右，没办法毕竟销售淡季嘛。不过1月份G7、P7+的超级增程已经推出了，3月份G6的超级增程也推出了，后续应该会带来更多的销量增长。

这么看来卖车真的不怎么赚钱啊，就先交个“鹏友”！

而从小鹏和大众的合作也可以看出来， 靠技术输出确实是比较好赚钱的，而像是第二代VLA今后肯定也不止大众这一个客户，或许其它友商看到与众08那么好，也会来找小鹏就平台、软件、EEA电子电气架构来进行合作，这也会成为小鹏的又一个业务增长点。2026年小鹏的“纯电+增程”双轮驱动，势必也会带来销量的增长，咱们拭目以待吧！